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1 / 37 英大证券研究所-研究报告 报告日期： 2020 年8 8 月 13日日 行 业 研 究 报告概要： 一、 行业发展逻辑： 1） 既定时段的装机需求由 扶持力度决定，而长期行业空间则是由技术进步带来的。2） 在光伏行业过去20年的发展历程中， 扶持政策是行业需求的最重要推动力。3） 产业竞争带动了技术的快速更迭；技术进步推动了产业链成本的下降，进一步推动需求的增加。二、 投资策略： 1、 今年国外装机量可能因为 原因不及预期，但是长期看产业链成本下降将带来高电价地区的需求增长。 2、 国内今年装机可能达到40GW，上半年受 影响建设规模相对较小，预计下半年光伏建设将加速。 3...
1 / 37 英大证券研究所-研究报告 报告日期： 2020 年8 8 月 13日日 行 业 研 究 报告概要： 一、 行业发展逻辑： 1） 既定时段的装机需求由 扶持力度决定，而长期行业空间则是由技术进步带来的。2） 在光伏行业过去20年的发展历程中， 扶持政策是行业需求的最重要推动力。3） 产业竞争带动了技术的快速更迭；技术进步推动了产业链成本的下降，进一步推动需求的增加。二、 投资策略： 1、 今年国外装机量可能因为 原因不及预期，但是长期看产业链成本下降将带来高电价地区的需求增长。 2、 国内今年装机可能达到40GW，上半年受 影响建设规模相对较小，预计下半年光伏建设将加速。 3、 产业链方面，当前单晶硅片和PERC电池方面的龙头企业未来两年将持续受益产品渗透率的提高。 4、 建议关注：（1）电站运营商受益于低利率环境和低弃光率；（2）储能行业在未来光伏、风电发展中将起到至关重要的作用。 风险提示：海外需求不及预期，行业竞争激烈。 光伏行业研究框架 行业评级： 重点公司评级： 无 风险因素 行业 指数走势 相关报告
